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　　● 本报记者 马爽

　　步入4月之后，国内玄色系期货一改此前弱势，迎来轰动反弹行情，玄色系产业链指数累计最大涨幅超7%。业内东说念主士暗示，经由前期大幅下逾期，钢价等具有超跌反弹拓荒需求。此外，近期钢材结尾需求出现改善，去库速率加速，也对玄色系期货反弹提供能源。不外，推敲到房地产商场以及处所政府化债压力等成分对钢材商场需求的影响，预测后市玄色系期货价钱反弹空间有限。

　　钢材结尾需求出现改善

　　在相接多日下落并涉及阶段新低后，玄色系期货近期迎来了反弹。文采财经数据表示，截止4月11日收盘，玄色系产业链指数报134.07点，创下3月26日以来新高，若以4月1日盘中低点124.56点打算，于今区间累计涨幅达7.63%。

　　关于近期玄色系期货反弹的原因，中钢网资讯筹商院首席分析师李广波向中国证券报记者暗示，背后的逻辑主要有两方面。“一方面，估值价钱偏低。经由前期大幅下逾期，钢价具有超跌反弹拓荒需求；另一方面，钢材需求环比改善，近两周五大材库存周度降幅均在100万吨以上，标明商场悲不雅激情获取一定进度上的开释。”

　　耿直中期期货钢材筹商员汤冰华对记者暗示：“近期玄色系商品的基本面出现了一定的改善，其中螺纹钢的季节性需求回升，去库速率加速，总库存同比增幅收窄，钢厂在利润执续好转后，高炉复产意愿上升，铁水产量回升，原料需求好转。”

　　从历史情况来看，春节事后，跟着下流建筑工地复工，建材需求徐徐回暖，并在“金三银四”传统旺季达到峰值，建材类钢厂同步复产激动铁水产量回升，上游原料供需也将彰着好转。不外，本年“金三”旺季阶段，玄色系期货集体下落，文采财经玄色系产业链指数当月累计下落10.68%。

　　关于此前玄色系期货下落行情，国投安信期货筹商院高瓜分析师何建辉暗示，主淌若由于本年房地产商场下行压力较大，而基建、出口等补助力度裁减，需求复苏彰着不足预期。“这变成钢厂复产信心不足，铁水产量此前更是出现相接下滑。此外，由于本年举座库存水平较高，旺季去库面对较大检修，复产和去库难以兼得。”

　　近期的反弹是否会掀翻玄色系演出“银四”行情？对此，李广波暗示，当今来看，4月也曾由去三分之一本事，钢价底部区域基本详情，4月中下旬有望赓续反弹走势。

　　从下流需求看，汤冰华暗示，4月建材需求有所好转，二季度债券刊行量有望上升，利好下流技俩施工，但房地产较难快速好转，可能会对需求回升幅度形成制约。因此，4月商场更多是供需同步回升情景。

　　业内对后市仍执严慎格调

　　尽管近期玄色系商场出现一定改善，但在采访中记者了解到，不少业内东说念主士对后市仍执严慎格调。

　　就二季度来看，东证繁衍品筹商院玄色首席分析师顾萌以为：“一季度财政战术发力以及基建需求彰着不足预期，导致玄色系商场出现负响应。从二季度需求分项看，建材需求中枢柔软点在于基建关系资金的到位节律。由于一季度处所政府新增专项债刊行速率彰着慢于畴昔两年同期，加上结尾春节前后资金压力较大，二季度存在回补空间。但推敲到处所政府化债压力，以及3月专项债刊行量依然偏低，对二季度上半段需求提振有限。”

　　放长本事来看，汤冰华暗示，对年内玄色系期货均价执有略有下落的见解。“本年以来，原料供应运转增多，同期国内房地产对需求的拖累进度并未减轻，基建受处所律例债务总量影响，也面对高位回落，需求端并不尽头乐不雅。不外，制造业和出口需求有望执稳，使钢材需求回落幅度相对有限。”

　　关于钢铁产业链企业，汤冰华提倡，在对商场督察严慎见解的同期也不要过分悲不雅，商场重现2014-2015年相接单边大跌行情的可能性较低。“钢铁企业不错在原料价钱跌至过失资本位后，可合适增多原料库存或通过买入套期保值；钢材下流企业则可勾搭原料资原来详情钢材拿货及买入套期保值的时点，而在价钱高涨后，商业企业需要勾搭自己库存进行卖出套期保值。”

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牵累裁剪：江钰涵