今天A股三大指数走势分化，科技类题材领略亮眼，创业板指盘中涨超1%，周期股领略颓丧。上证指数收跌0.55%报3015.89点，市集成交额7540.4亿元。

　　早盘央行公告开展1820亿元1年期MLF操作，中标利率为2.5%，与此前一致。Wind数据涌现，当日2370亿元MLF到期，无逆回购到期。

　　市集期待的MLF降息破碎，昨天咱们也提到，面前银行面对净息差压力，同期好意思联储降息预期推迟，近期好意思元指数处于高位，东说念主民币汇率存在一定被迫贬值压力，战略利率短期捏稳，但下半年可能照旧有降准降息空间。

　　另外今天还暴露了5月信济数据。5月限度以上工业加多值同比增长5.6%，预期6%，前值6.7%；中国1-5月固定金钱投资同比增4%，预期增4.2%，前值增4.2%。其中，中国1-5月房地产建筑投资同比下降10.1%，1-4月降9.8%。5月社会耗尽品零卖总数同比增长3.7%，预期4.5%，前值2.3%。

　　开首：Wind

　　合座来看， 5月投资、耗尽等经济数据相对庸碌，基本上也能和之前的PMI、金融数据等印证。短期市集情谊欠安，但7月行将迎来三中全会，接下来市集关于战略矫正的预期或将冉冉强化。

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　　降息破碎，今天周期板块彰着退换。特地是煤炭行业，短期还受到煤价飘荡影响。能源煤方面，朔方地区大量迎来高温，带动华北等地电厂日耗快速攀升，但同期受南边捏续降雨影响，水电合座出力仍好，沿海地区日耗升迁平静，导致卑劣采购积极性不高，库存有所积累。

　　煤价自5月底以来呈现飘荡时事，一边是用电需求回升偏慢、水电出力较好；另外一边是发运资本捏续倒挂、旺季预期仍好，廉价出货意愿不彊。瞻望后期旺季用电岑岭驾临，能源煤价仍有上起飞间。

　　面前煤炭板块最伏击竟然立逻辑仍是是高股息。近期多家媒体报说念“部分保障公司行将停售3.0%的增额毕生寿险”，“多家银行布告自6月起下调定存挂牌利率”，“50年期超弥远特地国债票面利率为2.53%”，低利率环境下，红利金钱成绩于较高的股息率，确立价值将进一步突显。

　　现在煤炭ETF（515220）追踪的中证煤炭指数股息率高达6.02%，位于历史75%分位。煤炭板块低估值、高股息的笃定性强，面对面前大盘走势飘荡的市集环境，煤炭板块进可攻、退可守，仍是值得爱好，可谈判遇退换布局。

　　开首：Wind

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　　今天果链大涨，带动消电ETF（561310）大涨3.02%。

　　音问面，据台积电人人响应，苹果A18和A18 pro加单，iPhone16的量上修1200万部的备货到9500-9600万部，是苹果关于新机销售信心的一个正向响应。

　　另外iPhone 16系列亦然苹果初度配备 AI 功能的iPhone新址品。苹果最新的WWDC（人人建筑者大会），发布了系统级AI集成Apple Intelligence，为各项功能诳骗AI赋能，覆盖了邮件、备忘录、Pages以选取三方诳骗等场景，具备重写、校对和回想文本的功能。同期通过与用户的iPhone、智高腕表、智能耳机等无缝都集，杀青信息同步、智能提醒和庞大的健康监测功能。

　　Apple Intelligence还能通过深度整合用户的个东说念主数据和平淡习尚，不停优化自己性能，提供定制化和预测性的智能干事。举例在会议期间变动可能影响接送孩子的情况下，系统会分析用户的日期、邮件和交通讯息，提供及时的退换提议和惩处有筹画。

　　另一方面，苹果布告与OpenAI融合，把ChatGPT集成到操作系统，由GPT-4o版块提供搭救。用户不错招呼Siri，以及在全系统的写稿器用中调用ChatGPT，杀青聊天机器东说念主、图像生成等功能。

　　跟着AI从底层算力，到终局诳骗的各个层面调动不停落地，2024年有望成为AI PC、AI手机元年。笔据Gartner数据，瞻望人人AI手机销量从2024年2.4亿部增长至2025年的3.6亿部，渗入率从22%升迁至32%。

　　下半年还将有广大重磅AI手机、AIPC发布，现在耗尽电子行业库存缓缓至合理水平，产业链有望迎来较好的拉货契机。

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　　通讯ETF（515880）今天上升1.09%，连气儿5日收涨，累计涨幅接近10%，在全市集各板块中排行靠前。

　　开首：Wind

　　音问面上，上周苹果召开WWDC 2024人人建筑者大会，重磅推出Apple Intelligence，搭救iPhone/iPad/Mac多机型，可无感接入ChatGPT，在部分垂直诳骗中展示其便利体验，体现其在端侧AI爱好。笔据英特尔资讯官方公众号，瞻望本年盘算将拜托4000万片AIPC处理器，AIPC终局加快熟习。

　　面前时点AIPC处于行业加快渗入阶段，陪同各大厂商专为Copilot+AIPC假想的处理器连续发布，以及各大品牌厂商关于其诳骗的居品发布，2024年有望成为AIPC限度性出货元年。笔据群智商量预测，瞻望到2024年，人人AI PC整机出货量将达到约1300万台，异日两年AIPC整机出货量将保捏两位数以上的年增长率，并将在2027年景为主流化的PC居品类型。

　　据近日Light Counting发布的2023年人人光模块TOP10榜单，中国厂商共7家入围。瞻望2024年人人光模块市集合座的收入增长率将达到27%，而据市集磋议机构YOLE Group的预测，本年AI驱动的数通细分市集光模块销量或将杀青同比45%的显赫增长。合座来看，中国厂商在人人光模块市齐集占据跨越地位，同期跟着5G和AI时候的推进，行业合座收入和市集份额均涌现出积极的增长趋势。不错关切通讯ETF（515880）的投资契机。

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　　衍生ETF（159865）近期领略欠安，今寰宇降1.46%。据搜猪网，上周五寰宇瘦肉型生猪出栏均价18.61元/公斤，同比上升32.64%。尽管面前处于季节性需求淡季，猪价仍在高位运转。瞻望本轮周期供应断档期已在近期加快体现，本轮猪价上升可能并未扫尾，周期高度、高景气捏续性或超预期。

　　开首：Wind，搜猪网，广发证券发展磋议中心

　　在资格了旧年的能繁母猪去化以后，本年年头以来能繁母猪存栏量环比仍出现下滑，产业面前对能繁母猪补栏的技艺和意愿并不热烈。后续南边高温高湿雨季，参预非瘟高发阶段，生猪产能也可能会面对压力。笔据产能传导节律，本年二季度至春节前供给趋紧，猪价或将保捏上升趋势。

　　从需求端看，下半年将冉冉参预猪肉耗尽旺季，开学、国庆和年底备货需求重迭，三四季度是全年生猪耗尽趋势回升的阶段，加上宏不雅住户耗尽复苏态势，猪肉需求或将加多，价钱有望冉冉向好。现在来看猪价或处于上行期前期，不错关切衍生ETF（159865）的逢低布局契机。

　　风险领导：投资东说念主应当充分了解基金按时定额投资和零存整取等储蓄模式的永别。按时定额投资是携带投资东说念主进行弥远投资、平均投资资本的一种简便易行的投资模式。然则按时定额投资并弗成澌灭基金投资所固有的风险，弗成保证投资东说念主获取收益，也不是替代储蓄的等效搭理模式。不论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于羼杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会面对因投资方向、市集轨制以及往复步调等各别带来的独有风险，提请投资者留意。板块/基金短期涨跌幅列示仅行为著述分析不雅点之赞成材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金事迹的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提议或欢喜。如需购买关系基金居品，请您关切投资者符合性管制关系章程、提前作念好风险测评，并笔据您自己的风险承受技艺购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金有风险，投资需严慎．       特约作家：国泰基金

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